灵芝能镇咳、祛痰、平喘，对慢性支气管炎有治疗作用。
镇咳作用：用小鼠氨水引咳法镇咳实验，腹腔注射灵芝水提液，用氨水使小鼠咳嗽，用灵芝后有明显的镇咳作用，咳嗽次数减少，引咳潜伏期延长；但灵芝制剂对电刺激猫喉上神经引起的咳嗽无镇咳作用。
平喘作用：对组胺引起的离体豚鼠气管平滑肌收缩有解痉平喘作用，使喘息发作潜伏期明显延长实验表明灵芝酊、灵芝液、灵芝菌丝体乙醇提取液及浓缩发酵液对组胺引起的豚鼠离体气管平滑肌收缩有解痉作用，且此作用与所用药物浓度成正比。将豚鼠置于喷雾箱中，喷以一定浓度的组胺溶液，可使之产生“喘息”（呼吸闲难、抽搐直至翻倒）。预先腹腔注射灵芝酊或灵芝液（5~10克/千克）、灵芝菌丝体乙醇提取液（3.75克/千克）及灵芝发酵浓缩液（5毫升/千克）可使少数动物不产生“喘息”，或可使“喘息”发作的潜伏期显著延长。灵芝抑制组胺和引发过敏的慢反应物质释放的作用亦与其平喘作用有关。
祛痰作用：用小鼠酚红法进行祛痰实验，腹腔注射上述镇咳实验时采用的灵芝制剂，多可使小鼠气管冲洗液中酚红含量增加，即有祛痰作用。但灵芝发酵浓缩液无效由于目前对酚红法祛痰实验的意义有肯定和否定两种认识，故对以上结果应结合临床研究进一步探讨。
对慢性支气管炎动物的治疗作用：用复方灵芝（内含灵芝菌丝体和银耳孢子）治疗慢性支气管炎大鼠（用杂木锯末和烟丝燃烟熏6周形成，均有典型慢性支气管炎病理改变）共4周，可见气管的纤毛柱状上皮的再生修复快而完全；气管软骨变性恢复也较快，多在给药后1~2周恢复正常，而对照组则需4周方可完全恢复。
灵芝制剂对慢性支气管炎的咳、痰、喘三种症状均有一定疗效，但对喘的疗效尤著。此外，灵芝制剂对哮喘亦有较好疗效。有报告指出，用灵芝酊剂和煎剂治疗64例哮喘患者，总有效率达87.5%，其中48%临床症状完全消失。
灵芝深层培养菌丝的乙醇抽提物对儿童哮喘有较好的疗效，有效率为80%,显效及痊愈达46.7%。另有报告指出，用紫芝糖浆（每毫升含紫芝菌丝体I克）治疗125例哮喘及哮喘性支气管炎取得较好疗效。服法为：3岁以内日服5毫升，4~9岁日服8毫升，10~15岁日月gl0~15毫升，15岁以上日服20毫升。疗程两个月。少数严重者服药两个疗程。结果总有效率为95%，痊愈率为32%,显效率为39%。
灵芝制剂对中医分型属于虚寒型及痰湿壁患者疗效较好，肺热型及肺燥型疗效较差。
北京防治慢性支气管炎灵芝协作组观察灵芝对20例痰湿型慢性支气管炎患者痰IgA含量的影响，发现在服用灵芝4个月后，痰内IgA含量普遍升高。
似表明灵芝具有提高支气管黏膜局部防御功能或修复支气管黏膜损伤的能力。