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海航还能扛多久?

2021-08-21 08:00:48 来源:中原金融

  本已风雨飘摇的海航今年更是多事之秋。

  先是两万多员工集体上书举报董事长。

  6月30日海航集团二万多名员工集体上书举报董事长。

  原文摘抄如下如下:

  尊敬的中纪委:

  我们是海南省海航集团员工,现代表两万多海航内部员工债权人联合实名举报原海航集团党委书记、集团董事长、法人陈峰的以下违法违规事实。

  一、暗箱操作私自兑付集资款

  陈峰2018年至2020年期间,集团连续处置了3000多亿固定资产化解内部流动性资金危机,在不公开不公正的情况下,利用手中职权私自动用近百亿资金,优先给自己、亲朋好友以及部分嫡系集团高管购买的集资产品进行了本金及其利息的兑付。

  二、贪心妄想把海航变为家族企业

  在海航集团流动性资金紧张、员工工资都不能足额发放的情况下,陈峰之子陈晓峰和其侄子等人竟然大肆购买豪车等奢侈品,陈峰之子陈晓峰在未经集团任何合法合规手续的情况下“空降”海航董事局,陈峰让根本不懂管理和航空业务的儿子着手参与、控制集团业务,

  三、利用职权拉帮结派中饱私囊

  集团高管购买的集资产品的收益高达30%以上(普通员工仅为8-11%),并且此事项从未公开发布,集团员工并不知情。

  再是高管之妻自曝家丑举报其夫。

  8月1日,微博“海航CFO史禹铭发妻”赵丹丹发文,公开举报海航CFO史禹铭利用职务之便敛财,偷税漏税,可能过亿!

  赵丹丹以隐忍换来史禹铭的暂时消停,但史禹铭一年后再度提出离婚。此时赵丹丹发现家庭财产已被史禹铭转移,夫妻双方共同拥有的房产价值800多万,另有负债680万,而史禹铭表示,希望卖房还债。

  自此,赵丹丹开始调查史禹铭。发现史禹铭有隐瞒真实收入,偷税漏税;利用侄子的名义开设海外账户,进行洗钱和转移资产;通过房产证P图,在银行做房屋抵押贷款等一系列见不得人的事。

  8月3日,针对赵丹丹的公开举报,海航现代物流进行了回应。

  概括一下就是,史禹铭在海航工作期间做过一些管理职务,但从未担任海航集团首席财务官等高管职务。

  随后,赵丹丹对海航的声明进行回应。

  实际上史禹铭的个人简历已经非常清晰的表明,在2018年5月至2019年11月,他担任海航冷链控股股份有限公司担任CFO。

  担任海航冷链控股的CFO一事,跟海航通报中所写的“史禹铭在海航工作期间从未担任海航集团首席财务官等高管职务”其实是不冲突的,因为史禹铭简历中写的是海航的子公司,而海航声明中提到的则是“海航集团”。(1)

  最后是乘务员给老总写离职信。

  8月11日,海南航空一名乘务员在离职前夕给海航集团党委书记顾刚写了一封邮件,反映所在乘务队考核方式不合理、处罚严苛、相关领导不作为等问题,邮件被群发给全体海航空乘。

  8月11日,顾刚针对此事件专门给海航集团员工写了《致全体员工的一封信》,在高管群中怒斥相关管理层,称“我都替你们觉得脸红”。(2)

  三起举报,程度不一。最轻的辞职信,老总亲自回信,一副痛心疾首;稍有点影响的,高管之妻检举的,微博回复,并且面对对方疑问,不再置理;而最具根本性的,质疑前老总的,影响力巨大,有超两万人同时具名的,竟然悄无声息。海航的快速陨落

  作为仅次于华为的中国第二大民营企业,海航从风光走向落寞,仅仅几年时间。

  2017年6月,银监会要求各大银行排查涉海外并购大型民企的授信风险,海航与万达首当其冲。海航在2017年11月公布了当时的长短期债务,债务规模达到了6375亿元。

  海航开始了挥泪大甩卖。从2018年到2019年底,海航甩卖掉了3000多亿元的资产。

  但仍无济于事。2019年7月,“16海航02”债券发生违约,这成为了海航集团首支违约债券。然而就在违约该债券前夕,海航又发行了总价22亿的私募债。因为几乎唯一有点利润来源的航空业务根本无法应付如此巨债。

  根据海航集团的发债报告,截至2019年上半年,集团债务高达7067.26亿元,相比2017年,债务还在增加。

  2021年1月29日,海航控股发布公告,预计2020年度亏损580亿至650亿,这一亏损额度创下了A股上市公司的亏损纪录。预计实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为-450亿元至-520亿元。

  海航控股表示,此次业绩亏损主要包括主营业务影响和资产减值影响两方面原因。新冠疫情对公司生产经营造成巨大不利影响,2020年经营性利润亏损约165亿元。由于海航控股及其重要关联方被申请重整,公司对合同损失、股权投资、飞机资产等计提减值损失460亿元。

  2021年1月29日,海航控股收到海南省高级人民法院送达的《通知书》,因公司不能清偿到期债务,富来特货国际已向法院提出对公司进行重整的申请。同日,海航控股10家控股子公司收到法院送达的《通知书》,各自债权人申请对公司控股子公司进行重整。

  公告发布日,海航控股收到控股股东大新华航空有限公司、重要股东海航集团的通知函。双方分别收到债权人向法院申请重整通知。

  此外,海航系公司供销大集、海航基础也发布了被债权人申请重整的提示性公告。

  据媒体报道,此次公告的三家上市公司是此次破产重整的首批60家公司中的一部分,为海航系公司近200家实体公司的一部分。此60家公司的债务占比超过集团总债务的50%,如果顺利完成这60家公司的破产重整,海航集团的救助计划便能啃下最硬的一块骨头。

  2021年6月4日召开第一次债权人会议。

  据消息,海航清算组会上表示,截至3日,收到16.6万笔申报债券,涉及金额合共约1.2万亿元,其中已确认债权约4057亿元,不予确认债权3535亿元,暂缓确认债权1565亿元。

  清算组指321家公司实质上已经严重资不抵债,偿债资源缺口巨大,能否在短时间内引入有实力的战略投资者存在不确定性。

  此前,海航首先通过收购上市公司,以增发、配股和抵押等方式获得融资,又利用自身在金融行业的全牌照,设立海航交易所、易生小贷、微金贷等八家互联网金融平台,以理财产品的方式大规模吸取个人和投资机构资金。

  此外,海航甚至曾以“支持集团发展,分享企业成长,提高员工闲置资金的收益率”的名义,向员工兜售旗下理财产品,同样最终未能兑付。(3)

  无力兑付本息的海航甚至一度试图以“兑换机票”的方式来还钱。

  这是典型的P2P,与前些年流行的理财为名的金融工具骗财的方式毫无二致。

  本次会议上关于合并重整计划、战投招募、债务偿还时间和方式等核心内容没有具体提及。预计在第二次债权人会议时,才有明确的方案。

  6月26日,海航控股有限公司被限制高消费,关联对象为陈峰,案号为(2021)京0116执1638号。

  该限制消费令显示,北京市怀柔区人民法院于2021年05月28日立案执行申请人郝雪申请执行海航集团合同纠纷一案,因海航集团未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务,限制公司及你单位法定代表人陈峰不得实施以下高消费及非生活和工作必需的消费行为。

  强大的还债压力迫使海航出售最优质的资产来还债。

  2016年,海航科技耗资59.82亿美元将英迈国际收入囊中,英迈国际也成为海航科技旗下一块重要资产。

  2020年12月9日,海航科技58.91亿美元甩卖英迈国际,引来股东的质疑。

  出售英迈国际的相关议案在董事会通过表决时有一名董事朱颖锋投反对票,朱颖锋是海航科技第二大股东国华人寿派到海航科技的董事。朱颖锋认为,如今“英迈国际的业绩呈整体持续大幅增长,预计今年英迈国际的利润将达到海航科技初始收购(2017年)英迈时的四倍!而现在公布的出售价格甚至没有当时收购英迈国际的价格高,出售价格很明显是不合理的,也不符合英迈国际持续向好发展的趋势。”

  从财务贡献来看,英迈国际确实撑起了海航科技逾九成的收入。2016年底收购英迈国际前,海航科技2016年1-9月,实现营收15.38亿元,2016年9月末公司的资产总额为141.03亿元。

  完成收购后,2017年海航科技实现营收3154.6亿元,较2016年的增幅达739.86%;2017年末海航科技资产总额为1228.57亿元,较2016年9月末的增幅为771.14%。

  2018年到2020年,并表英迈国际后,海航科技分别实现营收3364.72亿元、3271.53亿元和3366.94亿元。

  梳理数据,2017年至今,英迈国际贡献的营收均达到99%以上,资产总额占海航科技的比例均达到80%以上。这也是朱颖锋反对出售英迈国际的原因。(4)

  但即使这样,2021年6月24日,海航科技出售英迈国际100%股权事宜还是经股东大会审议通过。

  2020年2月海南政府成立工作组,全面协助推进对海航集团风险处置工作,海南高院此前裁定对海航集团等321家公司进行实质合并重整,由海航集团担任管理人.。

  让海航公司治理结构透明起来,彻底完成资产的剥离,也是海南省海航集团联合工作组的重要目标。曾经的辉煌

  1993年,陈峰和王健等人,带着一千万元到银行贷款,买了两架波音737,后又以公司的两架波音737作为担保,向美国波音公司订了两架飞机。2012年,海航完成“创业20年资产增长3.6万倍”、总资产逾万亿元、年收入逾6000亿元的创举。2015年,海航首次登上《财富》世界500强榜单,位列第464位;2016年,升至第353位;2017年,又升至第170位。陈峰曾放言称:未来10年(2025年),海航的目标是进入世界500强的前10名。

  海航最初的25年发展史,几乎就是一部融资和资本运作史,其实际操盘手是王健。他一直强调产业资本与金融资本结合的力量,顶着内部巨大的反对之声,甚至与同为创始人的陈峰发生了激烈的争斗,最后以陈峰淡出管理层告终,海航则在王健设定的道路上一路狂奔。

  外界统计称,从2015年初到2017年底,海航集团完成了超过80笔并购交易,总金额达400亿美元以上。

  李先华副董事长给出的数据是:这两年多不到三年的时间,海航的并购投资规模接近500亿美金。

  这一系列收购在2016年达到了顶峰,海航最大的几起交易都发生在这一年,包括:100亿美元收购CITGroup的飞机租赁业务,60亿美元收购美国电子产品分销商英迈,65亿美元从黑石集团手中收购约25%希尔顿集团股份成为其最大股东。2017年,海航更成为德意志银行的最大股东。

  而买下在全球拥有广泛销售网络的电子产品分销商英迈(IngramMicro),不仅创下了中国企业收购美国IT集团最高纪录,也令海航在全球500强名单排名在一年之内跃升了两百多位。海航从中国经济并不发达的海南的一个地方航空公司,一跃成为国内排名第二的民营企业集团,全球引人瞩目的跨国企业集团。蒙头狂奔遭遇政策急刹车

  2017年6月中旬,银监会紧急电话要求各银行,对海航集团、安邦集团、万达集团、复星集团、浙江罗森内里投资公司的境内外融资支持情况及可能存在的风险进行摸底排查,重点关注所涉及并购贷款、“内保外贷”等跨境业务风险情况。

  监管层警示之后,海航逐渐进入了资金紧张的困境,银行流动性下不来了,严冬来临。

  对此海航掌舵者王健似乎不以为然,“虽然这两年在海外并购,但我们企业内部一直都在降负债率,从六年前开始,集团的资产负债率连续从82%降至59.5%。”他说,当然,这还不够,因为我们知道一个世界500强的企业,在进入了前50强之后,负债率必须控制在25%,这样才能与世界500强企业相匹配。我们一直想这么做。但这次舆论风波之后的这一切来得太突然了,我们本想用十年的时间来完成这个结构的调整。”

  人们也把所有的希望寄托在他身上。但2018年7月3日,王健在法国公务考察时意外跌落致重伤,经抢救无效不幸离世。

  与之争斗离场的陈峰顺势重新出。

  2019年4月底,陈峰复出10个月后接受《中国经济周刊》反思说:原来我们以为都能干,实际上怎么可能都能干?好多事是我们干不了的,我们却错误地以为什么都能干、什么都可以干、什么都可以把控,结果是自己很愚蠢。

  “欲望之大,能力不足,错误地认为自己什么都能干、什么都可以干时,祸就埋下了。很简单的逻辑,你什么都干,别人干什么?因此我们在盲目扩张,然后短贷长投后,问题都出现了。尽管你有一套完整的计划,但是你能力不足,完成不了,问题就会出来。”陈峰说。(5)

  陈峰看来要彻底否定前任王健的激进政策。

  但真正引起轰动的却是让自己的儿子陈晓峰火速成为了公司董事会董事兼集团总裁。

  2018年8月,陈晓峰被任命为海航集团副首席执行官;同一个月内,再被任命为海航集团董事会董事;8个月之后,晋升为海航集团总裁。

  在其成为董事长助理之前,陈晓峰在海航干了超过十年,级别是M5(注:海航的员工级别,分为M1—M16),在海航是一个较低层级的级别。

  海航内部人士告诉《中国经济周刊》,海航内部对陈晓峰的评价颇低。“陈晓峰上位,海航完全变成了一个子承父业的家族企业,这彻底导致了人心的涣散。”

  另一边,王健曾经重用的200多名干部被免掉,这被外界解读为陈峰对王健团队的“清洗”。

  2020年2月29日,海南省政府牵头会同相关部门成立“海南省海航集团联合工作组”进驻海航化解流动性风险。经过数月的详细调查摸底之后,工作组宣布海航集团已经严重资不抵债。

  2021年1月29日,海航集团发布声明称,相关债权人因集团不能清偿到期债务,申请法院对我集团破产重整。

  进入破产重整程序之后,陈峰彻底出局,所谓“接班”也就成了泡影。(6)海航还有救吗

  2021年1月25日上午,海南省海航集团联合工作组组长顾刚主持召开2021年度第5周安全生产经营例会,集团高管、海航航空及各事业部经营团队、重点企业主要负责人及近200名一线特业员工代表参会。

  顾刚说,其实很多人并不知道,即便没有这一次疫情,海航也很难再走下去了。海航集团走到今天,取得的成绩不是一蹴而就的,但是问题的积累也同样不是一朝一夕的,集团经过病在腠理,深入肌肤,而今几乎膏肓。

  “但我们也依然坚定的踉踉跄跄地走到了今天,我们完成了方案,我们在漆黑的隧道里摸索了三年,走进过岔道,摸到过绝壁,但,这一次,这一年的工作,真的可以看到隧道口透出来的光亮了。”顾刚说,海航不置之死地已无法重生。(7)

  3月19日晚间,海航集团接连发布三则战略投资者招募公告,包括《海航集团航空主业战略投资者招募公告》、《海航集团机场板块战略投资者招募公告》、《供销大集战略投资者招募公告》。

  图片来源:海航集团官网

  其中,航空板块战略投资招募的关键诉求,依然是确保主业不能分割、海航控股及各地方航司一张网管控运营。机场板块要求意向战略投资者应为国有控股企业,并应取得其国资监管机构或所在地地方政府的授权。而在供销大集方面,要求意向战略投资者未来对供销大集的运营需以确保企业正常运营、稳健发展即可。

  此前,接近海航工作组的知情人士向界面新闻透露,集团航空主业希望以引进民营资本为主,以保持海航第四大航空集团的地位,目前已经有民营资本表达强烈的投资意向。

  机场板块意向战略投资者应为国有控股企业,并应取得其国资监管机构或所在地地方政府的授权,优先选择总部注册在海南自贸港的意向战略投资者等

  意向战略投资人需承诺认可并同意供销大集的司法重整程序,愿意配合并支持司法重整工作的开展;未来对供销大集的运营需以确保企业正常运营,稳健发展;承诺做好员工安置和队伍稳定工作。(8)

  4月底,吉祥航空率先发布公告,宣布设立吉道航,拟参投航空实体企业。5月19日,复星系上市公司豫园股份发布公告称,拟联合豫园股份关联方、航空产业战略投资者等,共同设立合伙企业并以该等合伙企业投资航空实体企业。

  另有辽宁方大集团实业有限公司近日低调注册了一家名为“海南方大航空发展有限公司”的企业,多位知情人士对第一财经记者透露,这家新成立的公司,正是为了参与投资处于破产重整的海航航空板块。

  从目前媒体公开的信息表明,至少有三家公司对海航航空实体感兴趣。这表明海航的航空主业的确还拥有着巨大的吸引力。

  首先,海航掌握着众多稀缺的航空牌照和优质资源。

  海航航空主业经营着境内12张、境外2张客运牌照,4张货运牌照,3家公务机牌照,截至2020年底,共运营668架商用飞机,132架通航飞机,客运航线数量超1500条;航空主业从业人员6.4万人,其中特业人员超3.8万人;海航机场板块从业人员共1.6万人。

  同时,运营基地遍布全国重点一、二线城市以及重点旅游城市,已形成北京+海口、广深+成渝的“两主两辅”核心基地,布局上海、西安、昆明、福州、郑州、乌鲁木齐等重点枢纽。

  这些在今天中国的航空市场,都是极为稀缺的资源。

  其次,海航的航空主业有诸多可以期待的行业利好。

  背靠以旅游为核心的海南,并且其开放政策在近年不断得到加强。随着海南自贸港的建设提速,大本营就在海南的海航无疑算是有个“好出身”。重组事宜由海南省政府直接出手,对海航的投资意味着间接参与了自贸港建设,将顺带获得自贸港多领域优质资源。(3)

  这也就意味着海航只要解决流动性短缺的问题,还是拥有较好的前景的。

  随着疫情的逐渐好转,从海航的季报也可以看出其未来的潜力。海航控股2021年一季报显示,公司总资产增至2241.14亿,亏损大幅收窄至-26.00亿,其中,航运业务贡献了其96.41%的利润,这无疑也证明了其航空主业的实力。

  2021年2月29日,海航集团改组董事会,海南省海航集团联合工作组长、海南省发展控股有限公司董事长顾刚任执行董事长。早前意外坠亡的王健和陈峰至此先后走下了海航的牌桌,他们留下的是二十年来闪展腾挪下债务的重重迷雾。

  “想起过去那种野蛮生长挖下的要处理的一个个大坑,想起我们很多过去决策的粗糙,想起要研究一个个被别人利用商业条款灭失掉的资产,我就会充满愤怒和不满,这么好的一个集团怎么就走到了今天?”1月29日,新任CEO顾刚在公开信中写道。(9)

  今天的海航不是站在悬崖边上,而是一只脚已滑下悬崖,仅有的航空实业究竟能不能撑起沉重而下坠的负荷,只能拭目以待。

  注释:

  (1)两万员工+一个老婆的举报,会让海航崩溃吗?地产情报站长发布于 08-05

  (2)“我都替你们觉得脸红”!海航空姐群发邮件控诉管理层乱象!2021-08-1210:09:07 来源:旅游圈大小事举报转自民用航空网

  (3)海航的窟窿到底有多大?2021-06-0523:23:17 来源:市值观察作者:赛文

  (4)“海航梦”牵出400亿英迈国际争夺战发布时间:06-2518:49新浪财经官方账号,优质财经领域创作者 来源:野马财经作者|郝美平

  (5)海航往事!中国经济周刊发布时间:20-03-0212:20《中国经济周刊》《中国经济周刊》记者郭芳 张燕 陈惟杉

  (6)妄想把海航变为家族企业”?陈峰之子是如何上位的07-30《中国经济周刊》杂志社官方帐号,《中国经济周刊》记者侯隽 郭芳

  (7)海航控股现史诗级亏损,面临重整退市,万亿海航系何以至此?钛媒体APP发布时间:01-30文丨雷达财经(ID:leidacj),作者丨吴艳蕊

  (8)海航集团旗下航空等三大板块启动战略投资者招募发布时间:03-1923:07界面新闻官方帐号,优质财经领域创作者记者|薛冰冰

  (9)海航党委书记顾刚:每次想起过去挖下的大坑,我就会充满愤怒和不满2021年01月29日来源:中国经济周刊

本文来源:中原金融责任编辑:佚名

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