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实际收益率持续走低,黄金上涨速度为何如此之慢?

2021-07-22 20:14:34 来源:中原金融

  黄金走势疲软,目前已经失守1800关口,周跌幅接近1%,可能会终结此前4周连涨的势头。

  由于美元走强,黄金市场最近一直面临交易挑战。

  但令人困惑的是,为什么实际收益率下降得更低,但金价上涨的速度似乎如此之慢。

  原因在于强势美元创伤了黄金的翅膀。观察以下走势图,看看5月和6月黄金是如何快速走高的,都是在实际收益率和美元走低的情况下。

Gold 

  现在的情况是,看到实际收益率的下降并没有伴随着美元的下跌,所以黄金只是小幅走高。

  对黄金目前的走势而言,有六个因素值得关注。

  1、实际收益率。实际收益率下降对黄金有利,而上升则对黄金不利。然而,需要关注实际收益率与美元的关系。

  2、美元。当前的关键是关注美元的疲软。如果突然看到美元走软(这是一个催化剂),那么黄金就会成为一个明确的买入对象。

  3、通胀。如果通胀压力迅速消退,那就意味着实际收益率可能开始上升,这对黄金来说是个压力。

  4、美联储和欧洲央行的区别。欧洲央行今日稍后将开会。如果欧洲央行看起来变得更加鸽派,这将削弱欧元美元并提振美元。这对黄金的影响是中性的。然而,如果欧洲央行出乎市场意料地采取强硬立场,那么欧元强势将间接削弱美元,从而提振黄金。

  5、美债。美国国债收益率迅速走高,也将有助于推高实际收益率。不过,不要只看美国国债收益率,还要关注美国国债收益率与通胀水平的关系。

  6、季节性因素。黄金现在表现很坚挺。在过去10年里,黄金在7月21日至8月31日期间平均上涨了4.43%。

  目前是在亚洲婚礼季,往往会看到强劲的实物需求。然而,实物需求可能很低,就像新年伊始的中国新年一样。然而,如果看到美元疲软的催化剂,那么了解这种模式不会造成任何伤害。但是,由于新冠肺炎疫情的社会限制,今年需求会受到影响。

本文来源:中原金融责任编辑:佚名

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